Ich eröffne mal einen neuen Thread, um das DeFi-Thema aus dem Altcoin-Thread auszugliedern. Geht natürlich Hand in Hand, sind aber meiner Meinung nach dennoch zwei verschiedene Themen/Ebenen. Ich hoffe auf einen regen Austausch bzgl. verschiedener Projekte, damit die ps.de-Community einfach noch reicher wird.
Ich versuche für Anfänger mal einen kleinen Überblick zu geben, der ggf. auch ergänzt werden kann.
Was ist DeFi?
DeFi ist ein Anwendungsbereich aus dem Crpytospace, der innerhalb des letzten Jahres massiv an Fahrt gewonnen hat. Vereinfacht gesagt geht es darum, verschiedene Cryptoassets (bswp. Coins, Tokens, an Fiat gebundene Stablecoins oder sog. Synthetics) durch dezentralisierte Smart-Contracts oder decentralized autonomous organizations (DAOs) anzulegen, um daraus passives Einkommen zu generieren.
Was gibt es für Anlagemöglichkeiten?
Es gibt mittlerweile Myriaden an verschiedenen Projekten, so dass man schnell der Überblick verlieren kann. Dabei gibt es bspw. folgende Kategorien:
- Liquidity Providing (LP): Es gibt verschiedene derzentralisierte Exchanges (DEXs), an deren automasiertem Market-Making (AMM) man durch Anlegen eines Tokenpaares Teil haben kann. Bspw. hinterlegt man bei Uniswap den gleichen Wert an ETH und USDC. Jedes Mal, wenn nun ein Nutzer ETH gegen USDC tauscht/swappt, enthält man einen Anteil an den dabei anfallenden Gebühren.
- Yield Farming: Für das Bereitstellen von Liquidität erhaltet ihr dann sogenannte LP Token, die ihr jederzeit wieder gegen die Ursprungswerte eintauschen könnt. Diese Token könnt ihr auf sogenannten Farms dann anlegen, wofür ihr meistens einen Token der jeweiligen Seite erhaltet. Hier werden meistens die höchsten Renditen versprochen, die Reward Tokens verlieren aber meistens über die Zeit deutlich an Wert, weil sie kaum Funktion haben, weshalb diese Farms mit Vorsicht genossen werden sollten.
- Yield Aggregatoren: Im nächsten Schritt gibt es jedoch sogenannte Yield Aggregators, die den Prozess, diese eigentlich nutzlosen Token zu ernten (harvest) und gegen LP Tokens zu reinvestieren, automatisieren. So bekommt man für die gestakten Token einen gewissen Prozentsatz an den gleichen Token wieder. Das ganze ist etwas stabiler, aber bietet auch einen weiteren Angriffspunkt.
- Lending/Borrowing: Bei Lending-Plattformen wie Aave gibt es die Möglichkeit, sich einerseits gegen das Hinterlegen eines Kollaterals (z.B. ETH) ein anderes Asset (z.B. USDC) zu leihen, um damit zu traden oder was auch immer zu machen. Als Gegenpart kann man für das Anlegen eines Assets Rendite erzielen.
- Yield Optimization: Bei einigen Anbietern wird die Rendite durch das automatisierte hin- und herschieben der hinterlegten Assets zwischen verschiedenen Plattformen/Verträgen optimiert. Einer der bekanntesten Anbieter ist Yearn Finance.
- Synthetics: Synthetics sind durch Kollateral gedeckte, an unterschiedlichste Assets (z.B. Fiat, Crypto, Aktien, Immobilien, Wetten) gebundene Token (~Derivate). Diese können danach auf der jeweiligen Blockchain gegen andere Assets gehandelt werden. Auch hier kann für das Hinterlegen des Kollaterals und das Schaffen neuer Token (Minting) Rendite eingestrichen werden.
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Was sind Risiken?
- Liquidation: Verliert das als Kollateral hinterlegte Asset gegenüber dem dafür ausgegebenen an Wert, wird der Smart-Contract an Punkt X liquidiert, d.h. aufgelöst und das Kollateral wird automatisch, meistens verbunden mit einer hohen Gebühr, verkauft.
- Hacks: Smart-Contracts sind noch relativ neu und können u.U. gehackt werden. Der Kryptospace ist nicht reguliert, somit gibt es keine Einlagensicherung und kaum Rechtsprechung. Blockchains sind allerdings üblicherweise sehr sicher gegenüber richtigen Hacks, die weiteren hier beschriebenen Risiken sind deutlich realistischer.
- Exploits: Wer die dem Contract zugrundeliegenden Parameter (z.B. sog. Oracles aka Datenlieferanten) so manipuliert, dass er davon profitiert, kann Liquidationen auslösen und kaum belangt werden bzw. handelt unter Umständen noch nicht einmal gesetzeswidrig.
- Rug Pulls: die Governance Tokens steigen bei neuen Seiten am Anfang, wenn der Wert der gelockten Assets (TVL) steigt und steigt. Diese sind oft premined, d.h. die Macher der Seite besitzen einen großen Teil der Coins. Wenn das TVL stagniert, werden diese dann massiv auf den Markt geworfen, um Gewinne mitzunehmen und der Wert sinkt dementsprechend stark.
- Exit Scams: Die Betreiber von Plattformen können z.B. durch einprogrammierte Hintertüren mit dem hinterlegten Geld durchbrennen.
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Insofern muss immer das Risiko eines Totalausfalls in Kauf genommen werden. Bei der Einschätzung des Risikos helfen Audits von darauf spezialisierten Firmen oder Personen und Coding-Skills. Versicherungen, die in einige Protokolle (z.B. Yearn) integriert sind, können gegen das Risiko absichern.
Was sind Vorteile?
- hohe Renditen: Auch auf Stablecoins gibt es Renditen, von denen Festgeld- oder Tagesgeldkonten nur träumen können. Hier gilt, wie so oft, hohes Risiko = hohe Rendite. Für Stablecoins können bei einigen Anbietern schonmal 50% jährliche Rendite herausspringen, als längerfristig realistisch kann Stand 11/2021 durchaus 20% bei überschaubarem Risiko gelten.
- niedrige Kosten: Kosten belaufen sich in der Regel nur auf das sogenannte Gas Fee, also die Gebühren der Blockchain. Diese können allerdings pro Ausführung auf Ethereum schonmal >100€ betragen (dies soll langfristig durch Update auf Ethereum 2.0 gefixt werden). Andere Blockchains sind günstiger. Manchmal erhebt die Plattform eine Abhebegebühr, idR max. 1%. Bankberater mit fetten Provisionen o.ä. fallen weg.
- Transparenz: Alle Smart-Contracts sind öffentlich einsehbar und somit prüfbar.
- keine Regulierung: es gibt keine Börsenaufsicht und Hedgefonds, die potenziell unter einer Decke stecken, keine zurückgehaltenen Informationen. Durch die Blockchain haben alle den gleichen Informationsstand.
- keine Schufa o.ä.: bei der Vergabe der Kredite etc. gibt es keine Verhandlungen über Kosten, Eigenkapital o.ä., geschweige denn Bonitätsprüfungen. Jeder kann teilhaben, es braucht allerdings Kapital, um Kollateral hinterlegen zu können. Wer also zum Hausbau o.ä. eine große Summe Geld benötigt, muss sich weiterhin am traditionellen Bankmarkt bedienen.
- Governance Token: Die meisten DAOs haben sog. Governance-Token, über die dezentral über die weitere Entwicklung der Organisation abgestimmt wird. Wer viele dieser Token hält, hat idR auch mehr Stimmrecht. Der Preis der Governance-Token unterliegt allerdings wie der gesamte Cryptospace extrem hoher Volatilität.
Über welche Blockchains läuft das ganze?
Der größte Teil des DeFi-Space läuft auf Ethereum. Weitere involvierte Blockchains sind z.B. TRON, EOS, Solana, Polkadot oder die Binance Smart Chain. Die Blockchains unterscheiden sich durch die Verwendung verschiedener Programmiersprachen, Gebühren, Skalierbarkeit (Transaktionen pro Sekunde) und Adoption. Auch auf der Bitcoin-Chain laufen erste Projekte (vgl. Lightning-Netzwerk).
Wie wird das ganze versteuert?
Gute Frage - weiß keiner so richtig. Beachtet bei dem ganzen, dass sich die steuerliche Haltefrist durch das Erzielen passiven Einkommens von einem Jahr bei normalem hodln auf zehn Jahre erhöhen kann. Auch könnte es zu hohen Steuerzahlungen kommen, wenn ihr z.B. im Januar 1 ETH an Yield erhalten habt, die zu diesem Zeitpunkt 1.000€ wert sind, ihr haltet den ETH, dann sinkt der Preis auf 100€, müsst ihr aber u.U. trotzdem den Januarwert versteuern. Infos gibt es z.B. hier https://cryptotax.io/defi-und-steuer-borrowing-und-lending/
Und wie mach ich da jetzt mit?
An Kryptowährungen kommt man am besten über die etablierten Kryptobörsen wie Binance, Kraken, BitTrex oder auch bitcoin.de. Dann werdet ihr früher oder später eine Web 3.0-Wallet brauchen, die gängigste ist MetaMask. Das ganze ist zu Beginn recht kompliziert, geht nachher aber recht gut von der Hand. Vorsicht: Probiert am besten alles erstmal mit kleinen Beträgen aus. Überweist ihr Coins an eine falsche Wallet, ist das Geld höchstwahrscheinlich für immer weg!
Wo kann ich mich weiter informieren?
https://de.wikipedia.org/wiki/Dezentralisierte_Finanzm%C3%A4rkte
https://defipulse.com - Übersicht über die wichtigsten DeFi-Projekte nach Gesamtvolumen (TVL), allerdings fast nur mit ETH-Apps
https://dappradar.com/rankings/category/defi - Übersicht mit vielen weiteren Blockchains
https://coinmarketcap.com/de/yield-farming/ - Übersicht über verschiedene Pools/Farms mit den tagesaktuellen Renditen (APY = Annual Percentage Yield = jährliche Rendite, sofern diese stabil bleibt)
https://www.coingecko.com/de/defi - Top 100 DeFi-Coins
https://www.youtube.com/results?search_query=was+ist+defi - diverse YT-Videos zu DeFi
Dieser Beitrag stellt keine finanzielle Beratung dar - I just really like this sector. Ich übernehme auch keine Gewähr für die oben gemachten Angaben, die das Thema aber ohnehin nur anreißen. Wie immer gilt besonders im DeFi-Sektor: Do your own Research (DYOR)!!! Legt auf keinen Fall eure ganzen Ersparnisse einfach so in ein Projekt.
Discuss!:f_drink:
Edit: Ich erstelle hier mal eine grobe Anleitung für einen Beispielpool, der mit dem Stablecoin USDC läuft, recht gute Rendite erwirtschaftet, nicht so schwierig zu handhaben ist und auf der Binance Smart Chain läuft, die sehr niedrige Gebühren verlangt. Namentlich: der USDC Vault bei beefy.finance. Das schöne bei diesem ist, dass man nur einen Coin einzahlt und mit demselben belohnt wird, d.h. man muss nichts weiter tun als sein Geld dort zu parken und dann warten. APY (jährliche Rendite) liegt hochgerechnet (Vorsicht, kann schwanken und nimmt oft mit steigender Bekanntheit dann ab) Stand 25.02.21 58%.
1. Erstelle einen Account bei Binance -> https://accounts.binance.com/en/register und verifiziere ihn
2. Sende € zu Binance (Kreditkarte mit, SEPA ohne Gebühren)
3. Tausche einen kleinen Betrag (~10€ reichen idR erstmal locker) in BNB (um die Gebühren zu bezahlen), den Rest in den Stablecoin deiner Wahl, am besten direkt in USDC
4. Installiere MetaMask -> https://metamask.io/
5. Konfiguriere MetaMask so, dass es auf der Binance Smart Chain läuft -> https://academy.binance.com/de/articles/connecting-metamask-to-binance-smart-chain
6. Sende einen kleinen Betrag (z.B. 1$) USDC testweise als BEP-20 Token von Binance via Withdraw-Funktion zu deiner Wallet (Adresse ist ganz oben in MetaMask das was mit 0x... anfängt)
7. USDC-Token in MetaMask hinzufügen: MetaMask öffnen, unten Token hinzufügen, Contract-Adresse 0x8ac76a51cc950d9822d68b83fe1ad97b32cd580d copypasten (für die Adressen anderer Token bei www.bscscan.com nachschlagen)
8. Ist der kleine Testbetrag angekommen und wird in MetaMask angezeigt? Sende die BNB und den Rest USDC hinterher.
9. Gehe auf https://app.beefy.finance/
10. Connect Wallet, bestätigen
11. Gehe zum USDC-Vault, der über Autofarm läuft, einmal draufklicken -> alles einzahlen, in MetaMask bestätigen -fertig
12. ???
13. Profit
das hier am besten vorher zumindest überfliegen https://docs.beefy.finance/beefyfinance/faq, DYOR.
Edit 28.04.21: Die bequemen USDC-Vaults sind bei beefy mittlerweile leider deaktiviert, da die zugrundeliegende Seite Venus ihre Gebührenstruktur geändert hat, womit der Vault unprofitabel wurde. Wenn ihr oben bei Vault Typ Stable LPs einstellt, seht ihr weiterhin alle Vaults, die mit Stablecoins laufen, die an den $ gebunden sind. Hier müsst ihr u.U. in einem Zwischenschritt die Coins bei belt.finance/Ellipsis o.ä. einzahlen und dann die erhaltenen LPs bei beefy staken.
